#1-Правка примечания

'#81. Примечания : footnotes';

'Seo_FootnoteController_actionUpdateHtml';

'#layouts_templates_updateHtml';

Правка кода HTML в тексте

<p>В середине 1990-х годов понятие&nbsp;<strong>кэшфлоу</strong> (денежный поток) в России имело особое значение. Страна переживала переход от плановой экономики к рыночной, сопровождавшийся гиперинфляцией, бартером, задержками зарплат и массовыми неплатежами. В таких условиях контроль над движением денег становился вопросом выживания для бизнеса.</p>
<h2>Что такое кэшфлоу в условиях 1996 года?</h2>
<p>Кэшфлоу &mdash; это разница между денежными поступлениями и выплатами компании за определенный период. В стабильной экономике он отражает эффективность бизнеса, но в России 1990-х его роль была иной:</p>
<ul>
<li><strong>Фиктивный оборот</strong>. Фирмы искусственно &laquo;разгоняли&raquo; кэшфлоу через схемы с взаимозачетами, векселями (например, &laquo;МЕНАТЕПовскими&raquo;), псевдопоставками &mdash; это помогало скрывать реальное финансовое состояние.</li>
<li><strong>Вынужденная ликвидность</strong>. Из-за кризиса неплатежей (долги государства перед предприятиями достигали 30% ВВП) компании цеплялись за любой cash flow, даже краткосрочный, чтобы заплатить сотрудникам или избежать банкротства.</li>
<li><strong>Инструмент мошенничества</strong>. Финансовые пирамиды (типа &laquo;МММ&raquo;) и &laquo;обнальные&raquo; конторы манипулировали кэшфлоу, создавая видимость прибыльности.</li>
</ul>
<h2>Три составляющих денежного потока в эпоху бартера</h2>
<p>Классическая структура кэшфлоу (операционный, инвестиционный, финансовый) в России 1990-х работала с искажениями:</p>
<ol>
<li><strong>Операционная деятельность</strong>. Вместо денег часто шли бартерные сделки (нефть в обмен на трубы), что искажало реальный cash flow. Даже прибыльные предприятия могли не иметь &laquo;живых&raquo; денег.</li>
<li><strong>Инвестиции</strong>. Капитальные вложения (CapEx) были редкими из-за нестабильности. Исключение &mdash; сырьевой сектор, где cash flow направляли на покупку валюты или вывод средств за рубеж.</li>
<li><strong>Финансирование</strong>. Кредиты брали под грабительские проценты (до 300% годовых), а выпуск акций (как у &laquo;ЛУКОЙЛа&raquo; или &laquo;РАО ЕЭС&raquo;) был доступен лишь избранным.</li>
</ol>
<h2>Почему кэшфлоу стал &laquo;королем&raquo;?</h2>
<p>В 1996 году, после пика гиперинфляции (131% в 1995-м), бизнес осознал: бухгалтерская прибыль &mdash; абстракция, а важно лишь движение денег. Примеры:</p>
<ul>
<li><strong>Черный вторник</strong> (1994). Рубль рухнул втрое за день &mdash; компании с положительным кэшфлоу в валюте выжили, остальные обанкротились.</li>
<li><strong>Залоговые аукционы</strong>. Крупные банки (ОНЭКСИМ, &laquo;Инком&raquo;) использовали cash flow для скупки госактивов за копейки, превращая краткосрочную ликвидность в долгосрочные активы.</li>
</ul>
<h2>Кэшфлоу vs. Криминал</h2>
<p>Контроль над денежными потоками стал причиной войн:</p>
<ul>
<li><strong>Рэкет</strong>. Бандитские группировки (&laquo;солнцевские&raquo;, &laquo;первомайские&raquo;) требовали &laquo;долю&raquo; от cash flow предприятий.</li>
<li><strong>Кредитные аферы</strong>. Фирмы брали займы, искусственно наращивая кэшфлоу перед проверкой, затем исчезали (схемы &laquo;кидалова&raquo;).</li>
</ul>
<p>К 1996 году cash flow management в России свелся к простой формуле: любой ценой обеспечить поступления в валюте, минимизировать рублевые остатки (из-за инфляции) и избегать налогов. Это была эпоха, когда формальные финансовые показатели уступили место жесткой денежной реальности.</p>

Краткое название: Кэшфлоу

Полное название Кэшфлоу

Активен Редактировать название и описание

Название

Стандартный редактор Смотреть

Полное название и описание

Полное название (Заголовок)

Описание

Как правило описание должно иметь около 150 знаков. Оно используется для заполнения мета-тега Description веб-страницы.
Сейчас используется - 0 символов

Описание скопировано!

Описание вставлено!